Bonjour à tous et excellente rentrée 2010.

Nous connaissons tous le lait UHT. Il est obtenu en portant le lait instantanément à une température très élevée (140 à 150 °C) pendant 2 à 5 secondes puis en le refroidissant tout aussi rapidement. U, H et T sont les initiales de "Upérisation à Haute Température" (ou, par influence de l'acronyme anglais, "ultra-haute température"). Le procédé qui est une stérilisation tue tous les micro-organismes et inactive la plus grande partie des enzymes présentes dans le lait, et la très courte durée de traitement permet de n'altérer que faiblement la valeur nutritive du lait et modérément son goût. Source wiki.

Le H.F.T, c'est exactement la même chose, sauf que les micro-organismes dans le domaine du trading, c'est nous...

Connue sous le nom de "transactions à hautes fréquences" (ou "High Frequency Trading" - HFT), l'utilisation d'algorithmes complexes qui analysent l'état des marchés à la vitesse de la lumière représente actuellement plus de la moitié des transactions quotidiennes sur les plateformes boursières américaines.
La centaine de sociétés discrètes, souvent secrètes, spécialisées dans ce type d'échanges, ont été poussées sur le devant de la scène à la suite du krach éclair du 6 mai dernier, au cours duquel l'indice vedette U.S. Dow Jones s'était retrouvé en baisse de près de 1.000 points, soit plus de 9%, en quelques minutes.

Bien que les raisons de cette déroute soient toujours à l'étude, le blâme s'est rapidement porté sur des marchés où les échanges automatisés dominent.

La Securities and Exchange Commission (SEC), le gendarme boursier américain, doit publier dans les semaines à venir son rapport sur le krach, qui devrait contenir des mesures destinées à encadrer davantage ces méthodes. Selon leurs détracteurs, les sociétés qui emploient ces techniques empochent des bénéfices en doublant les autres intervenants, et agissent de manière irresponsable sur des marchés où elles ne sont pas régulées, certaines n'étant même pas enregistrées comme sociétés de courtage.
A l'inverse, pour les défenseurs de la méthode, l'informatisation des échanges, omniprésente depuis les années 1980, a amélioré la stabilité, la précision et la vitesse des plateformes financières en permettant l'analyse simultanée de plusieurs marchés.

Les transactions à haute fréquence représentent un volume dix fois supérieur en 2009 à ce qu'il était dix ans plus tôt, avec une moyenne de 9,8 milliards d'actions échangées quotidiennement pour des ordres exécutés au millionième de seconde.
Elles n'ont toutefois généré qu'un "modeste" profit de 21 milliards de dollars sur l'année 2008, selon certaines estimations.

L'un des éléments clé du krach éclair est, selon certains, que les ordinateurs programmés pour ces transactions ultra-rapides ont automatiquement arrêté les opérations au début de la dégringolade, asséchant la liquidité sur le marché et accélérant la chute.
Une autre méthode de ces sociétés, consiste à annuler dans les millisecondes qui suivent une grande partie des ordres massifs passés par les ordinateurs. Cela provoque des mouvements de quelques fractions de cents sur le prix d'un titre, qui suffisent aux courtiers pour encaisser des milliers de dollars par transaction.

Vous vouliez parler éthique ? Vous avez donc besoin d'aide.
Appelez le service des urgences psychiatriques.
C'est mieux...

* T.T.T. : Tu Te Tais !

Un trader fait perdre 10 millions de dollars à son employeur.

Le courtier Stephen Perkins qui avaient acheté quasiment 30% de la production totale de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole sous l'emprise de l'alcool a été jugé le 30 juin 2010.
Steven Perkins, courtier en pétrole pour l'enseigne PVM Oil Futures, avait acheté sous l'emprise de l'alcool 7,125 millions de barils de pétrole, l'équivalent pour ainsi dire du tiers de la production totale de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole. Entre le 29 et le 30 juin 2009, l'homme avait réalisé  une spéculation massive de 500 millions de dollars (409,4 millions de dollars) depuis son domicile avec son ordinateur portable sous l'emprise de l'alcool. Ces positions, qui ont été ensuite clôturées, ont entraîné une perte d'un peu moins 10 millions de dollars (7,3 millions d'euros).

Selon le Financial Times qui a révélé l'affaire, le volume d'échange non autorisé portait sur 9.000 lots (9 millions de barils) de brut Brent de la mer du Nord. Une quantité bien plus importante que la normale à ce moment de la journée. D'où la réaction immédiate du marché. Le prix du baril a gagné 2 dollars d'un coup, passant de 71 à 73,50 dollars, son niveau le plus élevé depuis huit mois à l'époque. Une hausse surprenante que les spécialistes, dans un premier temps, ont tenté d'expliquer par le contexte géopolitique. Une fois la véritable raison dévoilée, le prix a brutalement chuté. 
Les marchés avaient été pris d'une fièvre qui s'étaient aussitôt calmée lorsque l'employeur avait revendu en catastrophe et à perte les positions accumulées par Steven Perkins.

Le mercredi 30 juin 2010, la Financial Services Authority (FSA), l'autorité des marchés financiers britanniques, a condamné le courtier alcoolique à cinq ans d'interdiction d'exercer et à une lourde amende. Cette affaire a remis sur le tapis la question du rôle de la spéculation dans la volatilité de la matière première la plus échangée.

Cette affaire est le deuxième épisode d'une série de transactions malhonnêtes effectuées sur le marché du pétrole. En mai 2009, un trader de Morgan Stanley se faisait bannir de la City après avoir caché à ses supérieurs des pertes potentielles résultant de positions prises sur le marché sous l'influence de l'alcool.

Tant que ce n'est pas de la coke, ça va... Ouf ! Il ne manquerait plus qu'il y en ait, dans ce milieu là...
Donc : il est des nôootres ! Il trade comme les auuutres ! Hips...

Récapitulatif chronologique d'une histoire à "rebondissement"...

Acte I  : Forte baisse à la bourse de New York le 6 mai 2010 
Une erreur de trading dans une grande banque américaine serait à l'origine du plongeon qui a fait perdre jusqu'à 9 % aux trois grands indices boursiers de Wall Street.
La séance a été une nouvelle fois marquée par les craintes des investisseurs concernant d'éventuelles répercussions de la crise grecque sur la reprise économique mondiale. Le décrochage du milieu d'après-midi a rappelé les pires séances de l'automne 2008 au moment de l'éclatement de la crise financière.
Moins de 90 minutes avant la clôture, le Dow Jones a décroché de près de 1.000 points, soit environ 9%. Une chute (la plus forte en points depuis février 2009) qui a déclenché des rumeurs sur de supposés problèmes techniques.
Les échanges automatisés n'en ont pas moins intensifié les tendances à la vente, lorsque se sont déclenchés les programmes élaborés pour vendre les titres à partir d'un certain niveau de baisse. Les ventes ont entraîné d'autres ventes au fur et à mesure que le marché chutait. "Je pense que les machines viennent de prendre le pouvoir. Il n'y a pas beaucoup d'interaction humaine", a déclaré Charlie Smith, responsable des investissements à Fort Pitt Capital Group. "On savait que les échanges automatisés pouvaient nous échapper, et je crois que c'est ce qu'on a vu aujourd'hui".
Cette opération aurait été entrée dans le système par un membre du personnel de la banque Citigroup, selon plusieurs sources.
Selon porte-parole de Citigroup a dit que la banque enquêtait sur cette rumeur, mais qu'elle n'avait pour l'heure pas de preuve qu'une transaction erronée ait été passée.
Selon certaines sources, la transaction erronée concernerait des contrats E-Mini, c'est-à-dire des contrats à terme sur indices boursiers négociés sur la plate-forme de transactions Globex du Chicago Mercantile Exchange (CME). La composition des E-Mini est similaire à celle du S&P 500.

"Je peux confirmer que nos marchés ont fonctionné correctement et qu'il n'y a pas eu de problème", a déclaré un porte-parole du CME.
Le marché Nasdaq a indiqué qu'il travaillait avec d'autres marchés pour étudier ce qui s'était passé entre 14h40 et 15h00, au moment du plongeon. Il a dit par la suite qu'il enquêtait sur d'éventuelles transactions erronées concernant plusieurs titres exécutées entre 14h40 et 15h00.

Les écarts de cours très prononcés entre certaines valeurs ont relancé les critiques concernant les transactions ultra-rapides, réalisée à partir d'ordinateurs sophistiqués.
Certains ont dit craindre que les autorités de régulation ne perdent le contrôle des marchés dans un monde de transactions algorithmiques.
"La probabilité que les ordinateurs géants à grande vitesse suscitent de fausses transactions et créent le chaos ont à nouveau refait surface aujourd'hui", a déclaré le sénateur démocrate Edward Kaufman dans un communiqué.
"La bataille pour les algorithmes (...) doit être placée à l'intérieur d'un cadre réglementaire significatif." Edward Kaufman et un autre sénateur démocrate, Mark Warner, demandent que le Congrès enquête sur les causes de la dégringolade des marchés américains, qui, à son point le plus spectaculaire, a vu près de 1.000 milliards de dollars de capitalisation boursière s'envoler en fumée. 
 

Graphe YM Mini Dow 15 min. 

Acte II : Les transactions à très grande vitesse critiquées
Le marché Nasdaq a indiqué qu'il travaillait avec d'autres marchés pour étudier ce qui s'était passé entre 20 h 40 et 21 heures, au moment du plongeon. Il a dit par la suite qu'il enquêtait sur d'éventuelles transactions erronées concernant plusieurs titres exécutées dans ce laps de temps. Les écarts de cours très prononcés entre certaines valeurs ont relancé les critiques concernant les transactions ultrarapides, réalisées à partir d'ordinateurs sophistiqués.
Certains ont dit craindre que les autorités de régulation ne perdent le contrôle des marchés dans un monde de transactions algorithmiques. "La probabilité que les ordinateurs géants à grande vitesse suscitent de fausses transactions et créent le chaos a à nouveau refait surface aujourd'hui", a déclaré le sénateur démocrate Edward Kaufman dans un communiqué. "La bataille pour les algorithmes (...) doit être placée à l'intérieur d'un cadre réglementaire significatif." Edward Kaufman et un autre sénateur démocrate, Mark Warner, demandent que le Congrès enquête sur les causes de la dégringolade des marchés américains, qui, à son point le plus spectaculaire, a vu près de 1.000 milliards de dollars de capitalisation boursière s'envoler en fumée.

Acte III : Dénouement, c'était eux ! (enfin, il paraît...)
Le mystérieux gros vendeur de contrats à terme pendant le plongeon des Bourses américaines le 6 mai n'était pas un "hedge fund" ou un spécialiste du trading à haute fréquence, comme le soupçonnaient de nombreux observateurs, mais la société de gestion Waddell & Reed Financial, selon un document que s'est procuré Reuters.

A part ça, tout va bien.